- Les géants pétroliers comme BP (+22,3 %), TotalEnergies (+16,7 %) et Shell (+13,3 %) profitent de l’envolée des cours de l’énergie.
- Le secteur aérien souffre de l’augmentation du kérosène et des annulations de vols, Air France-KLM chutant de 22,3 %.
- Le secteur de la défense recule paradoxalement sous l’effet de tensions logistiques, à l’image de Rheinmetall (-17 %).
- La finance plie face aux risques de ralentissement économique, HSBC (-13,9 %) et Société Générale (-13,3 %) accusant un repli marqué.
L’énergie portée par le quasi-blocus du détroit d’Ormuz
Un mois après le début des frappes américano-israéliennes contre l’Iran, le conflit au Moyen-Orient provoque de fortes turbulences sur les marchés financiers internationaux. La situation s’est particulièrement tendue autour du détroit d’Ormuz, un canal stratégique par lequel transitaient jusqu’à présent près de 20 % du pétrole brut et du gaz naturel liquéfié mondiaux. Face au quasi-blocus imposé par Téhéran, les cours de l’énergie se sont vivement appréciés. Les compagnies pétrolières ont vu leurs marges s’élargir fortement en raison de coûts d’extraction demeurés stables. Entre le 27 février et le 27 mars 2026, la compagnie britannique BP a enregistré une hausse de 22,3 %, devançant le groupe français TotalEnergies (+16,7 %) et le géant Shell (+13,3 %), portés par les anticipations d’un maintien prolongé des prix à des niveaux élevés.
L’aérien subit de plein fouet l’envolée du kérosène
À l’inverse des acteurs de l’énergie, le secteur du transport aérien fait partie des plus lourdement touchés par l’escalade militaire. La fermeture ou la déviation de nombreux espaces aériens a entraîné des annulations massives de vols et une hausse des coûts opérationnels. La flambée des prix du kérosène est venue comprimer directement la rentabilité des compagnies aériennes. Par ailleurs, l’augmentation du coût de la vie et de la facture énergétique pèse sur la confiance des consommateurs avant la saison estivale. Sur un mois, Air France-KLM dévisse de 22,3 %, Lufthansa cède 19 %, la maison mère de British Airways, IAG, perd 15,9 % et le spécialiste du bas coût Ryanair abandonne 10,2 %.
La défense ralentie par ses contraintes d’approvisionnement
Si la détérioration du contexte géopolitique profite habituellement aux industriels de l’armement, plusieurs grandes valeurs de la défense ont enregistré une baisse de leur cours boursier au cours des quatre dernières semaines. Les investisseurs redoutent des ruptures sur les chaînes logistiques incapables d’absorber une hausse rapide des commandes. Malgré des gains engrangés depuis le début de l’année 2026, les marchés constatent des délais de production importants et un décalage dans la livraison des nouvelles technologies. L’équipementier allemand Rheinmetall a ainsi chuté de 17 % en un mois, tandis que le groupe français Thales s’est replié de 6,7 % et l’américain RTX de 6,4 %.
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Le secteur financier sous la menace d’un ralentissement économique
Enfin, le secteur bancaire connaît une détérioration marquée sous la pression des incertitudes macroéconomiques. La hausse prolongée des prix du pétrole fait poindre le spectre d’une baisse de l’activité globale, conduisant les investisseurs à anticiper un ralentissement des crédits accordés et une hausse des défauts de paiement. Les craintes d’un ralentissement de l’économie globale font craindre une augmentation des taux de défaut chez les emprunteurs. La croissance récente du marché du crédit privé accentue la fragilité de l’écosystème financier. En un mois, HSBC a perdu 13,9 % de sa valeur, Société Générale recule de 13,3 % et BNP Paribas abandonne plus de 11 %, dans un mouvement de baisse qui touche également les banques américaines.
